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11月12日黄金周评:分裂国会令市场重新计价 黄金短线呈现倒V走势

2018-11-12 11:18:46

市场回顾

上周美国国会中期选举结果产生的膝跳反应一度令美元明显承压,现货金价借机冲高至1236.20美元/盎司一线,逼近一周新高;随后美元美股强势走高令现货金价大幅冲高回落,呈现倒V走势,最低曾下挫至1206.60美元/盎司一线,创一个月以来新低。随后价格稍作修正,最终收低于1209.30美元/盎司一线,较上一周大跌23.5美元/盎司,跌幅1.91%,周K线呈现承压回落的中阴线。现货银价上周则收于14.13美元/盎司一线,较上一周走低0.60美元/盎司,跌幅4.08%,周K线呈现承压回落的大阴线。上周国会选举结果符合预期一度令美元指数承压,最低曾下探至95.67一线,创近三周以来新低;随后市场重新计价分裂国会影响及美国就业和通胀数据表现靓丽共同推高美元指数。美元指数因此收复失地并再次测试97关口。最终美元指数收高于96.91一线,较上一周上涨46个基点,涨幅0.48%,周K线呈现带长下影线的阳线。

 

 

市场分析

上周美国就业、通胀数据表现强劲,服务业扩张虽有放缓,但也好于市场预期。具体公布的数据显示,美国供应管理协会(ISM)10月非制造业采购经理人指数(PMI)回落1.3点至60.3,好于市场预期59.3。上周制造业扩张放缓势头有所加快,一度引发市场对贸易争端对制造业深入冲击并波及美国经济面担忧。如今服务扩张虽有放缓的,但力度却低于市场预期,足见贸易争端对美国服务业带来的冲击仍有限。受能源和贸易服务成本上涨带动,美国10月生产者物价指数(PPI)月率增长0.6%,创2012年9月以来最高,按年亦攀升至2.9%;扣除食品和能源之后,美国10月核心生产者物价指数(PPI)亦增长0.5%,按年亦加速至增长2.6%。10月批发通胀走高凸显关税正在推高美国通胀。美国10月27日当周续请失业金人数则减少8000人至162.3万,好于市场预期163.5万,呈现连续6周改善且创1973年7月28日当周以来最好表现;四周均值亦减少7500人至163万,呈现连续13周加强,同时创1973年8月11日当周以来最低水平。上周美国申领失业金人数报告继续表现稳健乃强劲,通胀也有所加快,足以支撑美联储进一步加息。从这点看,美国当前强劲的经济面仍对现货金价带来不小承压风险。

 

上周备受市场关注的美国国会中期选举最终尘埃落定。最终结果如市场所料——民主党八年来首次掌控众议院,共和党则保住参议院多数席位——国会最终再度形成分裂局面。鉴于民主党与共和党在全民医保、税改等议题有不同主张,美国两党之间的分歧势必难以磨合甚至加剧双方进一步对立,未来两年特朗普政府的立法活动将多数陷入僵局。市场对分裂国会局面下特朗普难有刺激性财政政策推出的担忧升温使得美元在国会选举结果出炉后遭遇市场抛售。不过美元遭遇抛售更多只是市场的膝跳反应。分裂国会局面也使得民主党难以推翻已有立法(诸如税改1.0);此外基建计划本是两党所共识,因此分裂国会不会阻碍特朗普的基建计划最终落地。在延后发布的美联储11月政策声明中,美联储虽如预期按兵不动,但其对经济增长仍十分乐观。美联储认为就业增长保持强劲,失业率下滑,通胀在中期将接近其2%对称目标;企业固定投资增速虽放缓,但经济前景风险大致均衡。美联储重申渐进加息思路自然被视为其进一步加息铺垫。特朗普基建计划落实预期和美联储进一步加息预期使得美元上演V形反转,现货黄金则因此冲高回落。后续若美联储内部认为分裂国会不足改变其渐进加息路径,美元因此走强将对现货黄金带来更多承压风险。

 

从市场走势看,现货金价延续短线震荡回落态势。短线需注意价格调整后考验1200-1205美元/盎司一线;若进一步下破,则将考验1191-1195美元/盎司一线、1183-1185美元/盎司一线及1176-1180美元/盎司一线;而持上述支撑,则需注意价格短线反弹需求,短线压力位于1213.30美元/盎司附近、1217.70-1221.60美元/盎司一线、1226-1230美元/盎司一线;若进一步上破,则将测试1235.80-1240美元/盎司一线、1245-1250美元/盎司一线、1257-1260美元/盎司一线。


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图:现货黄金4小时周期近期走势

 

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