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8月5日黄金周评:市场消息多空交错 黄金上演V型反转好戏

2019-08-05 11:34:20

市场回顾

上周美联储如预期降息但未释放鸽派前景展望,现货金价一度冲高回落并考验1400美元/盎司关口附近;技术性买盘和美股大跌推高避险需求使得现货金价呈现V型反转,最高攀升至1448.90美元/盎司一线,逼近逾六年高位;随后现货金价有所回落,最终收高于1440.60美元/盎司一线,较上一周上涨21.9美元,涨幅1.54%,周K线呈现带上下影线的阳线。现货银价上周收于16.18美元/盎司一线,较上一周下跌0.20美元,跌幅1.22%,周K线呈现带上下影线的阴线。上周美联储如期降息25个基点之后,美联储主席鲍威尔讲话削弱进一步降息预期,美元指数因利空兑现而全面走强。美元指数最高攀升至98.94一线,刷新逾两年高位;随后美元指数展开修正,最终收于98一线,较上一周上涨6个基点,涨幅0.03%,周K线呈现墓碑线。

 

 

市场分析

上周美国就业、消费支出和制造业出现放缓势头,房屋投资依旧低迷,通胀则表现温和。具体的数据显示, 7月非农就业人数增长16.4万,符合市场预期,但6月及5月均出现下修;7月失业率稳定于3.7%,但薪资增长依旧温和,7月平均时薪年率增长3.2%,稍好于市场预期增长3.1%。经通胀调整之后,6月消费开支(PCE)月率增长0.2%,从5月0.3%增幅放缓,指向第二季表现强劲的消费开支可能在第三季放缓。作为美联储关注的通胀数据, 6月核心消费支出(PCE)物价指数月率增长0.2%,呈现连续3个月维持相同上涨步伐;按年则从5月的1.5%有所加速至1.6%,但仍位于美联储2%目标下方;此外第二季度就业成本指数增长0.6%,创2017年第四季度以来最小增幅,均反映美国通胀依旧温和。7月芝加哥采购经理人指数(PMI)从6月49.7降至44.4,创2015年12月以来的最低水平;7月ISM制造业采购经理人指数(PMI)走低至51.2,呈现连续4个月减弱,创2016年8月以来最低;7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值录得50.4,创2009年9月以来的最低水平;6月营建支撑月率下滑1.3%,创7月最大降幅;制造业放缓、房屋投资依旧低迷,加之就业有所放缓及通胀温和,均有所提升市场对美联储9月降息预期,从而对现货黄金带来一定提振。

 

上周美联储如市场预期降息25个基点,为2008年底以来首次降息。对于此次降息,美联储内部仍存在分歧,波士顿联储主席罗森格伦及堪萨斯联储主席乔治希望维持利率不变。除了下调联邦基准利率之外,美联储还同时下调了贴现率和超额准备金率。将贴现率从3%降至2.75%,将超额准备金率从2.35%调整到2.10%,并将于8月1日结束缩表计划,早于先前计划。美联储在7月政策声明中称,由于经济前景不确定性持续发酵,美联储不得不采取适当行动。降息的决定是基于全球发展和通胀压力而做出,后续美联储在考虑利率路径时将继续关注相关信息,并采取适当措施维持经济扩张。在随后的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔发表讲话称,此次降息只是经济周期中的正常调整,目前的降息决定不意味着漫长降息周期的开始,但美联储依然可能再次降息。鲍威尔认为美国经济前景仍维持良好,但全球经济增长疲弱、贸易政策不确定性仍给经济带来下行风险。尽管美联储7月政策声明和鲍威尔讲话均提到经济前景不确定性,但两者却未给市场呈现鸽派前景展望。市场对美联储进一步降息预期降温推动美元全面走强,现货黄金则因利好兑现和美元走强而备受打压;不过特朗普威胁对3000亿美元中国输美商品加征10%关税导致美股大跌,市场避险需求大增令现货金价上演反转好戏。目前美联储进一步降息预期并未消散,后续中美贸易争端进展及美国经济面变化将左右上述预期,进而对现货黄金带来影响。

 

从市场走势看,现货金价短线考验1400美元/盎司关口后呈现V型反转并再创新高,短线需注意价格调整后反复测试1450-1456美元/盎司一线;若进一步上破,则将测试1460-1467美元/盎司一线、1470-1478美元/盎司一线、1480-1487美元/盎司一线;而承压上述阻力,则需注意价格短线反复风险。短线支撑位于1445.60美元/盎司附近、1437-1440美元/盎司一线、1425-1430美元/盎司一线;若进一步回破,则将考验1417-1421.50美元/盎司一线、1406.50-1410.80美元/盎司一线、1397-1400美元/盎司一线。


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图:现货黄金4小时周期近期走势

 

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