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11月11日黄金周评:贸易局势改善、需求减弱 黄金短线向下调整力度加大

2019-11-11 11:36:31

市场回顾

上周中美同意分阶段取消加征关税消息打击市场避险情绪,美国经济面良好增强美联储观望立场并推高美国,现货黄金因此全面承压。价格在近日高点1514.60美元/盎司一线一路震荡下行并失守多档支撑,最低下挫至1456.10美元/盎司一线,创三个月以来新低;随后价格仅稍作修正,最终收低于1458.80美元/盎司一线,较上一周大跌55.3美元,跌幅3.65%,周K线呈现承压回落的大阴线。现货银价上周收于16.77元/盎司一线,较上一周大跌1.31美元,跌幅7.25%,周K线亦呈现承压回落的大阴线。上周中美局势进一步改善增强美联储观望立场,同时欧系货币走弱共同推动美元指数全面走强。美元指数在逾一周低点97.17一线展开强劲反弹,最高上扬至98.40一线,创三周高位;随后美元指数稍作调整,最终收高于98.37一线,较上一周上涨116个基点,涨幅1.19%,周K线呈现阳吞没形态。

 

 

市场分析

上周公布的就业和服务业数据表现稳健。具体的数据显示,截止11月2日当周初请失业金人数减少8000至21.1万,好于市场预期21.5万;上周数据则上调1000至21.9万。反映趋势的四周均值增加250至21.525万。申领失业救助金人数继续保持在反映美国就业市场强劲水平,反映美国制造业持续放缓并未波及就业市场,与先前公布的ADP就业报告、非农就业报告一道,均反映了美国就业市场未出现减弱迹象;此外,10月ISM服务业采购经理人指数(PMI)上升2.1点至54.7,好于市场预期53.4;其中10月新订单分项指数从9月的53.7回升至55.6,显示需求继续改善。服务业扩张加快,反映制造业疲软、商业投资放缓并未影响到占据美国经济三分之二的服务业,从侧面说明了美国经济依旧可以稳健扩张,暂无经济放缓乃至衰退之虑。上周美国就业及服务业相关数据表现稳健乃至靓丽,支撑美联储在货币政策观望立场,美元因此走强,现货金价则明显承压。

 

上周我国商务部对外透露称,过去两周中美双方牵头人就妥善解决各自核心关切,进行了认真、建设性的讨论,同意随协议进展,分阶段取消加征关税。商务部透露出现的消息无疑进一步提升中美达成阶段性贸易协议预期,市场避险情绪因此遭遇全面打压,现货黄金等避险资产价格纷纷下挫,现货黄金更是失守1480美元/盎司关口。中美贸易局势持续改善,将减轻市场对全球经济放缓疑虑,同时也增强包括美联储在内的全球主要央行在货币政策上观望立场,因此中美局势改善反而利好美元。这样一来,中美局势改善对现货黄金等避险而言,形成了双重打压。若中美贸易局势继续有更多实质性性进展,无疑将令现货黄金遭遇更多抛售压力。目前对于分阶段取消关税计划,特朗普政府乃至其连任竞选团队反对声十分强烈,这也可能因此中美贸易局势隐忧。目前市场对中美贸易局势发展十分敏感。若中美局势出现任何细微负面发展,均足以支撑现货黄金明显反弹。当然,现货黄金需要扭转短线弱势格局,则需要来自更多ETFs的购买。第三季度黄金ETFs持仓规模增加258.2吨,创纪录新高;不过踏入第四季以来,ETFs的购买明显放缓;处于近几年高位的金价削弱了珠宝、零售投资和央行的需求下降。目前来自珠宝、零售投资和央行的需求下降趋势也可能延续。若ETFs持仓未见大规模涌入,现货黄金将难现三季度的犀利涨势。

 

从市场走势看,现货金价延续短线震荡回落态势,短线需注意价格调整后考验1450-1456美元/盎司一线;若进一步下破,则将考验1445.80美元/盎司附近、1430-1437.60美元/盎司一线、1420美元/盎司附近。而持稳上述支撑,则需注意价格短线反弹需求,短线压力位于1468美元/盎司附近、1474.4-1480美元/盎司一线、1488-1495美元/盎司一线;若进一步上破,则将测试1502-1508美元/盎司一线、1515.30美元/盎司一线、1520-1526美元/盎司一线、1530.60-1538美元/盎司一线。


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 图:现货黄金4小时周期近期走势

 

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